AFP Capital: "Si SQM arregla su gobierno corporativo, quizás pueda costar mucho más"

 

La firma es una de las administradoras que vienen liquidando activos de la empresa ligada a Julio Ponce Lerou desde hace un año. 

 

Fuente: Emol.com 

 

SANTIAGO.- El gerente general de AFP Capital, Eduardo Vildósola, aborda el tema SQM con cautela. Se trata de una empresa en la que las AFP llegaron a tener más de US$ 700 millones, y hoy están en torno a los US$ 100 millones.

 

Capital es una de las administradoras que vienen liquidando activos de la empresa ligada a Julio Ponce Lerou desde hace un año, pero no se ha salido del todo. Hacia fines de enero aún mantenían el 50% de su inversión en esa compañía, a diferencia de cuando se desató el caso La Polar y se convirtió en la primera AFP en liquidar toda su inversión en la firma de retail.

 

Vildósola explicó a "El Mercurio" la razón de esta diferencia: "En el caso La Polar, la decisión de salir tuvo que ver con el segundo hecho esencial de la compañía, y que, según nuestro análisis, indicaba que estaba quebrada. Pero eso está muy lejos del caso SQM. Es una empresa que, al final del día, tiene activos que valen mucho y que si logramos que mejore el gobierno corporativo, va a ser de mucho beneficio para los afiliados. Eso hay que tenerlo en mente al momento de decidir si uno quiere vender o no vender y cuándo", señala el ejecutivo.

 

"Si se arregla el gobierno corporativo, si entran nuevos socios, quizá la compañía pueda valer mucho más. Eso está por verse", indica.

 

Por otro lado, afirma que un factor adicional a considerar es la falta de liquidez del mercado local, que impide hacer desinversiones bruscas sin afectar al mercado.

 

"No puedes sacar la inversión, porque si lo haces, te perjudicas a ti mismo en los ahorros de los afiliados ahí invertidos. En un mercado grande, sumamente líquido, probablemente puedes tomar la decisión de que si algo no te gusta, te vas de la compañía. Eso acá no es tan claro, y quizás es una decisión que se pueda tomar cuando este sea un mercado maduro en la conversación e implementación de los gobiernos corporativos en las compañías. Nosotros estamos en ese proceso", añade.

 

De ahí que la desinversión sea gradual y "en la medida en que haya oportunidades de mercado, que existan posibilidades de mejora del gobierno corporativo y que veamos que no hay destrucción de precio importante", comenta.